2010年上半年锦纶行业运行分析
一、 2009年锦纶行业运行情况
1、供求关系
表1、2010年1-5月年锦纶供需情况分析表
单位：万吨
资料来源：中国海关总署、中国化纤工业协会
2010年1-5月锦纶产量为66.68万吨，较去年同期有了26.88％较大幅度的增长； 锦纶进口8.73万吨，同比增加11.25％；锦纶出口5万吨，同比大幅度增加了44.23％。因此锦纶的总供应量为70.41万吨，同比增加了23.68％。
表2、2010年锦纶纤维分省市生产情况
资料来源：国家统计局
分省市情况看：江苏省产量最多，达到21.11万吨，比去年提高了20.77％，占全国总产量的比例为31.66％，其次是福建省，产量为16.34万吨，同比大幅度增加74.89％，占全国总产量的24.50％，浙江省锦纶产量也继续增长，产量为15.63万吨，同比去年提高了28.32％。
排在前三位的江苏、福建、浙江等省的锦纶产量同比去年均有较大幅度的增长，三个省的锦纶产量之和占全国锦纶总产量79.61％，锦纶生产继续向这三个地区集中。
山东和湖南的锦纶产量分别有24.96％和44.24％的下降，湖南下降的幅度较大，但绝对量不大。
2、锦纶产品进口情况
锦纶原料进口情况：由于世界上己二腈供应紧张导致已二酸已二胺盐的产量大幅度减少，1-5月进口已二酸已二胺盐为0.23万吨同比大幅度减少了54.35％，价格却上涨了33.58％；己内酰胺进口了29.43万吨，同比增长了21.25％，由于下游市场需求的放大，也拉动了己内酰胺价格的大幅度上涨，涨幅为85.31％；聚酰胺切片进口了35.05万吨，涨幅为14.49％，价格受上游原料的拉动也比去年同期大涨了60.10％。
表3 2010年1-5月锦纶原料进口情况
从CPL分国别进口情况看：从俄罗斯进口CPL为6.69万吨同比增长49.87％，从日本进口3.77万吨，同比大幅度增长了61.32％，从以上两个国家的进口CPL量大幅度增长，这主要是受4月22日我国对美国、欧盟进口CPL进行反倾销立案调查的影响，今后从美国、欧盟以外国家和地区进口CPL的量还会存在不同程度的增加。
表4 2010年1-5月ＣＰＬ分国别或地区进口情况
从切片分国别或地区进口情况看：进口量排在5位的依次是台湾地区、美国、韩国、德国、俄罗斯，其中除了韩国以外均是被反倾销的国家和地区，可见反倾销措施对进口有一定的影响，但影响也不是特别大，韩国切片进口量增长较大，其次是日本，泰国增长幅度大，但绝对量依然很小。
表5 2010年1-5月锦纶切片分国别或地区进口情况
锦纶长丝进口方面：进口了8.27万吨，同比增加了9.56％，进口金额2.52亿元，同比大幅增加了41.78％，主要是原料价格大幅度上涨拉动了锦纶长丝的价格提升。锦纶长丝进口主要来源地仍然是台湾地区，从台湾地区进口锦纶长丝5.16万吨，占进口总量的62.39％，其次是韩国，进口了1.05万吨，从其它国家的进口量就很少了。
表6、2010年1-5月锦纶长丝分国别和地区进口情况
单位：万吨 万美元
资料来源：海关总署、中国化纤工业协会
从锦纶长丝进口贸易方式上看：一般贸易方式进口同比有小幅度的下降，降低幅度为1.17％，加工贸易方式进口有了较大幅度的增加，增长了19.04％。
表7、2010年1-5月锦纶长丝分贸易方式进口情况
单位：万吨 万美元
资料来源：海关总署、中国化纤工业协会
3、锦纶相关产品供应及进出口情况
2010年1-5月锦纶下游的几个主要行业均有较快的发展，增速在12-18％之间，这都为锦纶纤维行业的发展提供了空间，虽然下游行业的发展增幅没有锦纶纤维大，但是纯化纤布和蚕丝及交织机织物的基数大，对锦纶纤维的需要量也相对较大。
表8、2010年1-5月锦纶产品供应量与下游相应产品产量增速对比表
资料来源：国家统计局
锦纶织物一直是化纤纺织品出口的主要力量之一。2010年1-5月锦纶长丝织物出口1.19万吨，同比增加了17.13％，占合纤长丝织物出口总量的2.54％；出口金额为0.57亿美元，同比大幅度增加了39.98％，锦纶长丝织物的出口形势较好。锦纶帘子布的出口数量也有4.70％的增长。
表9 2010年1-5月我国锦纶及其主要制品出口情况
单位：吨 万美元
资料来源：海关总署、中国化纤工业协会
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二、2010年1-6月锦纶行业市场情况
2010年1-6月，在锦纶下游聚合、纺丝开工放大的拉动下，CPL市场价格从1月份的18900元节节走高，中间商等利用4月份CPL反倾销立案调查进行炒作，CPL的价格涨到5月初的23200元／吨的最高点。价格的不断攀升终于使下游企业无法承受，下游纺丝、聚合企业纷纷降低开工率来应对原料价格奇高的局面，CPL的价格随即出现了一路下跌的行情走势，到6月底CPL的价格跌到了19200
元／吨。
图1、CPL及锦纶切片行情走势图
2010年初，锦纶切片在下游纺丝、织造行业景气度提升，开工率提高的作用下，锦纶切片价格一路走高，聚合企业的开工率也一直保持在90％以上，春节期间聚合企业的开工率降到75％，春节过后开工又恢复到节前的水平，锦纶切片的价格在春节期间比较稳定，春节过后继续上涨，并在5月中旬涨到了最高点，高速纺切片为25200元／吨，常规纺切片涨到24800元／吨，五月下旬过后，受到下游开工下降的影响，锦纶聚合的开工率也一路下滑，锦纶切片的价格也同样呈下跌走势。
2010年一季度，锦纶纺丝企业受到下游需求放大的影响，价格一直向上，除了春节员工放假，工厂开工有所降低以外，到6月初一直保持着较高的开工率，进入6月份以后由于锦纶整个产品链的价格都在大幅度上涨，价格无法向下游产业顺利，锦纶纺丝企业的库存徒增，于是锦纶纺丝企业纷纷降低开工率，锦纶丝的价格也开始向下走。
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三、2010年1-5月锦纶行业经济效益和运行质量
2010年1-5月锦纶行业经济效益明显好转，实现利润总额7.41亿元，是上年同期的18倍，占化纤全行业利润总额的9.19％；亏损面为9.55％，亏损企业亏损额为0.29亿元，同比减亏2.45亿元，占全行业的4.3％。
从全行业运行的偿债能力、运营能力、盈利能力、发展能力来看，四大指标明显好转，几乎所有数据均好于去年同期，特别是行业利润率，比去年同期大幅度提高了4.02个百分点，达到了4.38％，说明锦纶全行业整体处于良性快速发展中。
表10、2010年1-5月锦纶行业运行质量指标对比表
|
|
1-5月 |
去年同期 |
同比 |
|
偿债能力指标 |
| ||
|
资产负债率（%） |
58.22 |
54.60 |
3.62个百分点 |
|
产权比率（%） |
139.36 |
120.28 |
19.08个百分点 |
|
已获利息倍数 |
4.64 |
1.20 |
3.43个百分点 |
|
营运能力指标 |
| ||
|
应收帐款周转率（次） |
5.84 |
4.87 |
0.97次 |
|
存货周转率（次） |
8.16 |
6.99 |
1.17次 |
|
流动资产周转率（次） |
0.93 |
0.93 |
0.00次 |
|
流动资产构成比率（%） |
59.47％ |
48.05％ |
11.42个百分点 |
|
总资产周转率（次） |
0.55 |
0.45 |
0.11次 |
|
盈利能力指标 |
| ||
|
利润率（%） |
4.38 |
0.36 |
4.02个百分点 |
|
成本费用利润率（%） |
4.60 |
0.37 |
4.22个百分点 |
|
总资产报酬率（%） |
3.08 |
0.96 |
2.12个百分点 |
|
净资产收益率（%） |
5.78 |
0.36 |
5.42个百分点 |
|
发展能力指标 |
| ||
|
销售增长率（%） |
52.7 |
-15.89 |
68.59个百分点 |
|
总资产增长率（%） |
23.46 |
-0.17 |
23.63个百分点 |
资料来源：国家统计局、中国化纤工业协会
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四、2010年上半年影响锦纶行业运行的主要因素
1． 原料价格的影响
锦纶的主要原料CPL进口依存度依然很高（见表11），上半年锦纶切片、锦纶纤维价格的波动，并没有始终随着原油或者苯的走势走，在5月份原油价格出现下跌走势后，CPL的价格依然在上涨，这主要是中间商等炒作的结果，由于国内CPL短缺，给中间商带来了炒作的空间和机会。
表11、2004-2009年我国CPL进口依存度
单位：万吨
|
年份
项目 |
2004年 |
2005年 |
2006年 |
2007年 |
2008年 |
2009年 |
|
产 量 |
22.77 |
21.14 |
29.05 |
30.26 |
28.61 |
33.06 |
|
进口量 |
44.98 |
49.31 |
44.46 |
47.25 |
45.01 |
60.13 |
|
出口量 |
0.0004 |
0.20 |
0.002 |
0.009 |
0.20 |
0.16 |
|
表观需求量 |
67.75 |
70.25 |
73.51 |
77.50 |
73.42 |
93.03 |
|
进口依存度 |
66.39% |
70.19% |
60.48% |
60.96% |
61.30% |
64.64% |
资料来源：中国海关总署、中国石化聚酰胺技术中心、中国化纤信息网
2．CPL反倾销立案调查对国内锦纶聚合产业是个考验
锦纶6切片反倾销于4月份终裁，从上半年运行的数据和进口数据来看，对下游产业的影响不大，但CPL的立案调查对下游切片产业的影响就比较大了，CPL一方面是国内严重短缺，特别是高速纺用的CPL，另一方面CPL的建设周期较长，投入较大，短期内高品质CPL短缺的局面无法改变。反倾销给中间商创造了一个炒作的机会，上半年已经出现了这种炒作情况，增加了企业经营的风险。
3．锦纶66抽丝企业困难较大
随着国内锦纶66纺丝能力的增长，锦纶66切片供应日趋紧张，而目前其主要原料己二腈国内还无法生产，只有依靠进口解决。较高的锦纶66进口切片倾销税率提高了下游纺丝企业的原料采购成本。2010年1-5月锦纶66抽丝企业的开工率仅在30%左右。
五、2010年锦纶行业运行预测
1、 2010年锦纶产量还会有较快增长，预计产量约155万吨。
2、 2010年锦纶进口仍会下降，约为16万吨；而出口还会继续增长，预计在12万吨左右。
3、 全年利润总额应在10-12亿元之间，行业运行质量会继续有所好转。
