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      受原生涤短及退税取消影响，1月再生棉型价格大幅上行，拉出了利润空间，虽有由于棉型销售持续顺畅，因而利润空间明显较中空更好一些。

      3、再生POY长丝利润分析

图八、2011年1-3月再生长丝利润

       1月中旬后再生长丝连续提价，拉出利润空间。虽然2月因原料价格利润不佳，但进入3月后销售一直顺畅，因而整体利润空间同样要好于三维中空。

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      六、宏观环境对再生化纤行业的影响

      （一）有利因素

      1、依据《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》，国家环境?；ぷ芫钟?010年9月26日以第69号文发布了《进口废PET饮料瓶砖环境?；す芾砉娑ǎㄊ孕校返墓?，2011年1月31日以第11号文发布《进口废PET饮料瓶砖环境保护控制要求（试行）》，此两项政策的出台，有利于进口货物的操作、监督。

      2、3月28日，欧盟公告拟取消聚酯及涤纶短纤反倾销的函件，预计欧盟在6月15日前后会有正式通知。据统计，2006年欧盟每年需要60-70万吨的涤纶短纤，经过五年的发展，我们推算，现在欧盟每年对涤纶短纤的需求约有80-90万吨。每年欧盟进口的涤纶短纤在40-50万吨，其中用在填充的涤纶短纤约15-20万吨，用于无纺的涤纶短纤约20-30万吨。预计放开欧盟市场后，中国每年向欧盟的出口量有望恢复到20-30万吨水平。

      3、国家对循环再生行业的鼓励支持政策在逐步增多：包括国家的循环经济园区发展规划建设、十二五循环经济发展规划等政策的出台，并有发改委、工信部等相关部微出台的鼓励实施一批重点技改项目，推广一批先进实用技术等。

      4、在刺激/拉动内需，减少贸易顺差的导向下，预计国家将逐步调整进口关税，预计进口关税将有较大幅度的下降。

      （二）不利因素

      1、2008年底，国务院批准，调整再生资源回收与利用的增值税政策，取消“废旧物资回收经营单位销售其收购的废旧物资免征增值税”和“生产企业增值税一般纳税人购入废旧物资回收经营单位销售的废旧物资，可按废旧物资回收经营单位开具的由税务机关监制的普通发票上注明的金额，按10%计算抵扣进项税额”的政策。对符合退税条件的纳税人2009年销售再生资源实现的增值税，按70%的比例退回给纳税人；对其2010年销售再生资源实现的增值税，按50%的比例退回给纳税人。2011年起停止执行上述税收政策。
国内原料收购退税政策取消，对大多数再生化纤厂家利润空间造成了较大挤压。也将造成了企业的运行风险。

      2、棉花、PTA相关产业价格的不稳定性对行业影响巨大，若他们破位下行，则行业景气趋淡。

      3、劳动力奇缺，劳动力成本上升约20%以上。

      4、水泥、钢筋等建筑材料上涨，电荒、油荒、煤荒再现，造成建筑成本、公用工程费用大幅上升。

      5、去年下半年以来的，企业由于利润丰厚，产能大幅扩产。今年预计新增30—40条棉型、长丝生产线。

      6、收缩流动性政策的实施，汇率屡创新高。由于今年原料较去年高，企业需要的流动资金本身就多，在收缩流动性和人民币汇率升值后，造成资金紧张，出口压力增大，资金成本加大，增加企业经营风险和成本。

      7、地缘政治及自然灾害频发，对行业正常经营也有相当大的影响。

      七、上半年展望

      1、经济效益预计：三维产品的效益比较稳定300—500元/吨上下；棉型受棉花暴跌价格影响较大，利润在每吨300-400元/吨、二维、长丝等产品受原生影响较大，基本在盈亏平衡点上下300—500元/吨之间运行。

      2、运行质量：开工率72%—78%之间、产销率维稳在85-90%上下。

      3、行业产量：全年产量基本维稳在450万吨/年之间。

      4、行业投资：预计全年新增产能50万吨/年（主要是淘汰落产能转新上项目及新上再生长丝、棉型仿大化项目）。

      5、产品进出口：产品出口在10万吨/月上下，进口基本在1万吨/月左右。

      6、原料—瓶片/整瓶进口：预计在12-15万吨/月之间。